|
Abstract:
|
Denne afhandling indeholder en retsdogmatisk analyse af beskatning af derivater efter
gældende dansk ret.
Derivater er finansielle instrumenter, hvis værdi direkte afhænger af værdien af en eller flere
underliggende aktiver. De mest kendte derivater er futures, forwardkontrakter, optioner og
swaps. Derivater handles flittigt på det finansielle marked og anvendes til at hedge uønskede
risici, spekulere i fremtidige markedspriser og udnytte eventuelle arbitrage muligheder.
Begrebet derivater anvendes ikke i dansk skatteret. Generelt er kontrakter, der betegnes som
forwardkontrakter (terminer) og optioner (aftaler om køberetter og salgsretter) omfattet af det
skatteretlige begreb finansielle kontrakter. Beskatningen af finansielle kontrakter er særskilt
reguleret i Kursgevinstloven og en analyse af reglernes anvendelsesområde udgør den primære
del af afhandlingen. I analysen af den skatteretlige behandling af derivater analyseres to
grundlæggende problemstillinger; kvalifikation og behandling.
Kvalifikationen af instrumenterne og det tilhørende afkast er essentiel, eftersom den samlede
skattepligtige indkomst og formue inddeles i flere indkomsttyper, som kan underlægges en
differentieret skatteretlig behandling. Kvalifikationen af finansielle instrumenter følger af KGL
§§ 29 og 30. Herefter er terminskontrakter, købe- og salgsretter samt strukturerede fordringer
omfattet af begrebet finansielle kontrakter og derfor de særlige regler om generel
lagerbeskatning. Det følger af forarbejderne, at reglerne ligeledes finder anvendelse for
finansielle kontrakter, der indgår som et delelement i en samlet aftale. I den forbindelse er det
vurderet hvorvidt og i givet fald hvornår, finansielle instrumenter skal kvalificeres som ét
samlet instrument eller alternativt splittes op i delkomponenter. Dette skal ses i lyset af, at
derivater alene eller i kombination med andre finansielle instrumenter netop kan anvendes til at
duplikere afkastet på andre transaktioner. Visse typer af kontrakter er positivt undtaget efter KGL § 30 under opfyldelse af
leveringskravet, kravet om ingen afståelse og ingen modgående kontrakter.1032 Generelt skal de
undtagne kontrakter beskattes sammen med det underliggende aktiv. Dette er formentlig også
årsagen til, at betingelserne for undtagelsen er, at den finansielle kontrakt er tæt knyttet til
ejerskab af det underliggende aktiv. |
This work is licensed under a Creative Commons License.
